网上配资官网:炒股炒股配资网-“过山车”行情！国投白银LOF跌停后快速反弹 溢价率再超30%

　　12月29日，国内唯一主投白银期货的公募基金国投白银LOF（161226.SZ）再现极端波动。该基金在复牌后 ，开盘即一字跌停
，随后被大量买单迅速撬开，价格直线拉升 ，最高报2.767元
，距涨停价仅差0.009元，截至午盘报2.746元 ，涨幅达8.8%
，溢价率为34.06%，日内“过山车 ”行情让市场瞩目 。

　　此次极端波动与白银市场的剧烈震荡深度绑定
。12月29日 ，现货白银开盘后快速拉升，一度涨近6%突破83.99美元/盎司
，刷新历史新高，年内涨幅超170% ，远超黄金72%的同期表现。但随后银价突然直线跳水
，跌幅一度扩大超5%，但之后又再度拉升 ，截至11时46分
，涨幅维持在1.24% 。

　　而作为国内唯一主投白银期货的公募基金，在2025年白银领涨全球贵金属的行情下 ，国投白银LOF规模从2024年末21.78亿元激增至2025年三季度66.4亿元
，年内涨幅超200%，成为投资者布局白银的稀缺标的 ，但受限于持仓限制 、流动性等因素
，基金净值涨幅难以跟上白银期货走势，叠加场外限购政策 ，场内价格与净值严重背离，溢价率持续走高
。

　　12月22日至24日
，该基金连续三个交易日涨停，24日溢价率高达68.19%。社交平台上“无风险套利
”“薅羊毛教学”等话术广泛传播 ，吸引大量投资者跟风入局 。数据显示
，12月23日至26日，基金累计净流入份额达4.45亿份 ，如果这些份额由套利者带来
，意味着这几日每天平均至少有40万账户参与套利
。

　　然而所谓“无风险收益 ”实则暗藏陷阱。国投瑞银基金已连发10余次风险提示，指出高溢价不具备可持续性 ，并采取早盘停牌1小时
、调整A类份额限购金额等降温措施 。更关键的是
，T+2结算机制让套利资金陷入流动性困境。

　　事实正是如此
。随着套利资金形成庞大的潜在抛压，12月25日、26日基金连续两个交易日跌停 ，溢价率从近70%快速收敛至不足30%
，部分套利资金无法及时卖出。

　　值得注意的，作为基金管理人 ，国投瑞银此前就曾发文提醒道，国投白银LOF的设计初衷是给投资者提供一个长期配置白银资产的工具
，而不是成为二级市场投机的筹码 。投资者正面临估值回归 、净值下跌的双重风险
。

　　国投瑞银指出，白银价格受美元走势
、地缘政治、美联储政策等多重因素影响。假设投资者在场内以2.83元高价买入 ，若白银价格下跌
，带动基金净值从1.80元跌至1.60元，同时场内价格下跌致使溢价率从57%回落至30%（相当于场内价格从2.83元跌至约2.08元） ，单周浮亏可能超过26% 。

　　截至目前
，国投白银LOF最新净值为2.0483元，场内价格仍存在一定溢价
。基金公司已宣布自12月29日起暂停C类份额申购 ，并将A类份额定期定额投资金额限制为100元。

　　（声明：文章内容仅供参考
，不构成投资建议 。投资者据此操作，风险自担
。）