排名前十证券公司:长沙配资平台-银河证券：龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复

　　银河证券发布钢铁行业中期策略称
，近年来钢铁行业景气度偏弱，个股回落到较低估值 ，随着行业供需格局的改善
，龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复
。从供给侧看，产业政策持续显效 ，钢铁产能呈收缩趋势
，行业集中度有望持续提升；从需求侧看，两新政策助力下游制造业投资加速 ，行业有望受益于制造业升级和AI转型。

　　【中国银河钢铁】2025年中期策略：聚焦产能再整合
，开启变革新周期

　　核心观点

　　行业回顾及分析：上半年钢铁板块小幅上涨，板材
、特钢等表现较好 。钢铁板块2025年上半年上涨1.23%；在板块三级子行业中 ，2025年上半年板材、特钢子板块涨幅居前
，涨幅分别为5.39% 、4.23%
。从需求侧看，一系列利好政策有望带来下游基建和制造业钢铁需求回升；从供给侧看 ，2024年5月29日，国务院在《2024—2025年节能降碳行动方案》中提出加强钢铁产能产量调控
，行业集中度提升和供需格局有望改善，钢铁行业表现有望触底反弹。

　　展望：不同于市场悲观预期 ，我们认为钢铁板块在结构上有望迎来新变革新周期
，具体来看：

　　特钢子板块业绩有望边际改善：盈利能力高于普钢，下游汽车需求较高 。特钢板块盈利能力普遍高于普钢 ，资产负债率逐年呈下降趋势
。从板块平均销售毛利率来看
，SW特钢Ⅱ显著高于SW普钢。从国内特钢需求领域来看，汽车工业占比最高约为40%有望带来发展新空间 。

　　传统板块AI转型带来新机遇：数字化赋能传统行业
。“AI＋钢铁”势在必行：钢铁行业有力支撑我国工业化
、现代化进程 ，人工智能、云 、5G等先进技术的场景化创新应用
，有望提升行业安全保障和生产效率。2024年12月，工信部发布《人工智能赋能新型工业化典型应用案例名单》 ，钢铁行业有14例上榜
，在全行业中占比9.3%，未来有望加速AI转型 。

　　部分企业整合重组突破 ，有望迎来发展新变革
。政策推动行业联合重组，促进要素资源向优势企业集中：据钢铁工业协会统计
，近年来，鞍钢参股凌钢 ，实现区域整合和产业布局优化；中信泰富特钢与南钢共同打造全球最大专业化特钢企业；建龙重整西宁特钢
，混合所有制改革稳步推进。中国钢铁工业协会多次倡议推进行业联合重组，鼓励钢企积极寻找相关标的 ，提升行业集中度 。

　　投资建议：近年来钢铁行业景气度偏弱
，个股回落到较低估值，我们认为随着行业供需格局的改善 ，龙头钢企的盈利能力和估值有望迎来修复。从供给侧看
，产业政策持续显效，钢铁产能呈收缩趋势 ，行业集中度有望持续提升；从需求侧看
，两新政策助力下游制造业投资加速，行业有望受益于制造业升级和AI转型
。

　　风险提示

　　下游地产基建等需求不及预期的风险 ，铁矿石
、煤炭等原料价格不确定性风险，钢铁冶炼技术革新的风险
，重组不及预期的风险等。

（文章来源：界面新闻）